| Notaka

07:35 UBS: Μειώνονται τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων – Ανθεκτική η Μότορ Όιλ”.

UBS: Μειώνονται τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων - Ανθεκτική η Μότορ Όιλ

Στα 21 ευρώ η τιμή – στόχος για τη μετοχή της Motor Oil και στα οκτώ ευρώ για τα ΕΛΠΕ από τη UBS
Στις κορυφαίες επιλογές της UBS στον ευρωπαϊκό κλάδο διύλισης εντάσσεται η Motor Oil με τιμή- στόχο τα 21 ευρώ, όπως τονίζεται σε έκθεση της ελβετικής τράπεζας με τίτλο «European Refineries, 4Q: feeling the squiz». 
Παράλληλα θέτει τιμή- στόχο τα 8 ευρώ για τα Ελληνικά Πετρέλαια. 

Μείωση των περιθωρίων κέρδους

Το σημαντικό στοιχείο είναι ότι οι αναλυτές του οίκου εκτιμούν ότι τα περιθώρια κέρδους του κλάδου έχουν χτυπήσει ταβάνι και θα υποχωρήσουν την περίοδο 2018.
Αναμένει ότι θα περιοριστούν στα 4,7 δολ ανά βαρέλι έναντι 6 δολ το 2017, αλλά θα παραμείνουν υψηλότερα της περίοδου 2010-2014 οπότε η μέση τιμή ήταν 3 δολλάρια.
Περιατέρω πτώση αναμένει το 2019 στα 3,9 δολ ανά βαρέλι.

Οι διαφορές ποιότητας (differentials) στο crude (αργό) θα παραμείνουν σε στενό περιθώριο καθώς η αγορά επανέρχεται σε ισορροπία με ευκαιρίες για τα ευέλικτα διυλιστήρια.
Οι αποτιμήσεις είναι κοντά στα ιστορικά τους μέσα επίπεδα και λίγες μετοχές δείχνουν ελκυστικές για άνοδο.
Οι υψηλές ταμειακές ροές όμως (8,5%) το 2018 θα υποστηρίξουν τις μερισματικές αποδόσεις, που θα υποστηρίξουν με την σειρά τους τις τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις.

Η ζήτηση σε παγκόσμιο επίπεδο θα κινηθεί με ρυθμό αύξησης 1,3 εκατ βαρέλια την ημέρα για το 2018 με εκτιμώμενη καθαρή νέα παραγωγή 1,100 βαρέλια την ημέρα με την αγορά να ισορροπεί.
Το 2019 η προσφορά θα κινηθεί όμως ανοδικά.

Motor Oil: Σύσταση αγορά και τιμή – στόχος τα 21 ευρώ

 
Η Μότορ Όιλ αναμένεται να έχει EBITDA (προσαρμοσμένο) το 2017  619 εκατ ευρώ και καθαρά κέρδη 329 εκατ ευρώ.
Ο ελβετικός όμιλος εκτιμά ότι η Motor Oil θα εμφανίσει καλά αποτελέσματα δ’ τριμήνου 2017, καθώς η λειτουργία της στο συγκεκριμένο διάστημα δεν είχε το παραμικρό πρόβλημα. 
Εκτιμάται ακόμη ότι θα καταγραφεί αύξηση του κόστους –σε σύγκριση με τα παραδοσιακά δεδομένα του ομίλου – λόγω των εξόδων από τη δημιουργία νέων σταθμών. 
Οι ταμειακές ροές θα δεχθούν πλήγμα στο δ’ τρίμηνο 2017, εξαιτίας της αύξησης των φορολογικών συντελεστών. 
Προβλέπεται ότι το τελικό μέρισμα που θα προσφέρει στους μετόχους της η Motor Oil θα φθάσει στο ένα ευρώ ανά μετοχή από 0,30 ευρώ ανά μετοχή που ήταν στο δ’ τρίμηνο του 2016. 
Το συνολικό μέρισμα για το 2017 θα φθάσει στα 1,30 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή θα είναι αυξημένο κατά 14% σε σύγκριση με την εκτίμηση του μέσου όρου των αναλυτών οι οποίοι το τοποθετούν στα 1,14 ευρώ ανά μετοχή. 
Τα μεγέθη κερδοφορίας εκτιμάται ότι θα κινηθούν πτωτικά από το 2019.

ΕΛΠΕ: Ουδέτερη σύσταση  και τιμή – στόχος τα 8 ευρώ

 

Παρά το γεγονός ότι η UBS εκτιμά ότι το δ’ τρίμηνο του 2017 ήταν θετικό για τα Ελληνικά Πετρέλαια, εστιάζει το πρόβλημα στην υποχώρηση των περιθωρίων διύλισης το οποίο καταγράφηκε σε όλες τις μονάδες του ομίλου. 
Εκτιμάται ότι το τελικό μέρισμα για το δ’ τρίμηνο 2017 θα φθάσει στα 0,25 ευρώ ανά μετοχή, με αποτέλεσμα το συνολικό μέρισμα για το 2017 να διαμορφωθεί στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή κατά 19% υψηλότερα σε σύγκριση με τη μέση εκτίμηση των αναλυτών που το τοποθετούν στα 0,34 ευρώ ανά μετοχή.

Οι αποτιμήσεις, μερισματικές αποδόσεις και προβλέψεις κερδοφορίας για τα ευρωπαικά διυλιστήρια

Τα περιθώρια στους επιμέρους κλάδους


Πηγή:bankingnews.gr

ΔΗΜΟΦΙΛΗ

ΠΡΟΣΦΑΤΑ

1202 2030 adblue ADR Alpha TV Andre Bledjian ANT1 app ARAMCO Autogas AVINOIL Baker Hughes Biden Joe BlueFuel Bosch BP Brent Cedefop Chevron CNG covid-19 crack spread Cyclon DAF Dailymail Delta Poseidon e-katanalotis e-shop e-ΕΦΚΑ EBITDA Economist eFuel Energean Oil Exxon-Mobil FuelMate Fuel Pass fund Goldman Sachs gov.gr Greek Mafia Guardian Handelsblatt HelleniQ Energy Inside Story interlock kWh LANA LG LNG LPC Lukoil Mediterranean Gas Mohammad Sanusi Barkindo MOTOR OIL MWh myData Mytilineos myΘέρμανση newsauto.gr OIL ONE OPEC OPEC+ Open TV Optima Bank PLATTS POS Prudent Warrior RealNews refinery margin REPSOL Revoil RMM Royal Dutch Shell Saudi Arabian Oil Company SECU-TECH self-test SHELL SKG Sokol Sri Lanka TEXACO TotalEnergies TotalEnergy twitter Urals windfall tax WOOD World Bank WTI Yiufi «Άγιος Χριστόφορος» ΄1 ΑΑΔΕ ΑΟΖ ΑΦΜ Αγγελική Ναταλία Αδαμοπούλου Αλβανία Αλεξανδρούπολη Αλεξιάδης Τρ. Αληγιζάκης Γιάννης Αναγνωστόπουλος Θ. Αναφορά Αρβανιτίδης Γιώργος Ασία Ασμάτογλου Γιώργος Αττική Αχτσιόγλου Έφη ΒΕΘ Βέττας Ι. Βελετάκης Ν. Βενεζουέλα Βεσυρόπουλος Απ. Βουλή Βουλγαρία Βουλγαρίδης Γιώργος Βρετανία Βόρεια Μακεδονία ΓΕΜΗ ΓΣΕΒΕΕ Γαλλία Γενική Συνέλευση Γερμανία Γεωργιάδης Άδωνις Γιάννης Θεοτοκάς ΔΕΗ ΔΕΣΦΑ ΔΙ.Μ.Ε.Α. ΔΙΕΠΠΥ ΔΙΜΕΑ Δαγούμας Θ. Διοικητικό Συμβούλιο Δούκας Χάρης Δρακακάκης Γιάννης Ε.Ε. ΕΕΑ ΕΚΟ ΕΛΙΝΟΙΛ ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΕΛΠΕ ΕΛΣΤΑΤ ΕΝΒΕΘ ΕΡΓΑΝΗ ΕΡΤ ΕΣΠΑ ΕΣΥΔ ΕΤΕΚΑ ΕΥΠ ΕΦΚ Ενέργεια Επιστρεπτέα Προκαταβολή Επιτροπάκης Π. Επιτροπή Επιτροπή Ανταγωνισμού Ευρωπαϊκή Ένωση ΗELLENiQ ENERGY ΗΠΑ ΗΦΑΙΣΤΟΣ Ηνωμένο Βασίλειο Ηράκλειο ΘΕΡΜΟΙΛ Θράκη Θωμαδάκης Μ. ΙΝΕ-ΓΣΕΕ ΙΟΒΕ Ινδία Ιράν Ιταλία ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ ΚΕΔΑΚ ΚΕΠ Κίνα Καλογήρου Ι. Καρανάσιος Π. Κατρίνης Μανώλης Κεγκέρογλου Βασίλης Κιουρτζής Θέμης Κιούσης Μιχάλης Κλίμα Κονταξής Δημήτρης Κρήτη Κρίντας Θ. Κύπρος Κώτσος Ευάγγελος Λάτσης Σπ. Λιανός Ι. ΜΑΜΙΔΑΚΗΣ ΜΕΛΚΟ Μάρδας Δ. Μακρυβέλιος Δημήτρης Μαμουλάκης Χ. Μασαλής Γιώργος Μαυράκης Γιάννης Μαυράκης Μανώλης Μαυράκης Χάρης Μαυρομμάτης Γιώργος Μελίδης Αλέξανδρος Μελίδης Σπύρος Μελισσανίδης Δημήτρης Μεταφορικό Ισοδύναμο Μπόμπορης Παναγιώτης Ξυδάκης Ηρακλής ΟΒΕ ΟΟΣΑ ΟΦΑΕ Οικονομικός Ταχυδρόμος Οικονόμου Γ. ΠΑΣΟΚ ΠΕΤΡΟΛΙΝΑ ΠΟΠΕΚ Πάνας Απόστολος Παπαγεωργίου Νίκος Παπαδημητρίου Μπ. Παπαδοπούλου Έλλη Παπαδοπούλου Ελισάβετ Παπαζήσης Γιάννης Παπαμιχαήλ Σωτήρης Παραπολιτικά Πετκίδης Βασίλης Πιστωτικές κάρτες Πλακιωτάκης Γιάννης Πρέβεζα Προκοπίου Γ. ΡΑΕ Ροδόπη Ρωσία ΣΑΜΕΕ ΣΑΠΕΚ ΣΕΒ ΣΕΒΤ ΣΕΕΠΕ ΣΚΑΙ ΣΜΕΑ ΣΠΥΡΙΔΗΣ ΣΥΡΙΖΑ Σάκκος Αντώνης Σαμόλης Λ. Σαουδική Αραβία Σβίγκου Ρ. Σιάμισιης Ανδρέας Σκρέκας Κώστας Σκυλακάκης Θ. Σταυράκης Χρήστος Σταϊκούρας Χρήστος Σωκράτης Φάμελλος Σύστημα Εισροών - Εκροών ΤΕΑΠΥΚ Ταγαράς Νίκος Ταπρατζή Πολυξένη Τζαμπαζλής Γιώργος Τζιόλας Χρήστος Τουρκία Τσίπρας Αλέξης Τσαμπαζλής Γιώργος ΥΜΕ ΦΕΚ ΦΗΜ ΦΠΑ Φίλης Ν. Φραγκογιάννης Κώστας Χανιά Χαρίτσης Αλ. Χατζηθεοδοσίου Γ. Χατζηνικολάου Ν. έλεγχοι αγγελίες αγρότες αγωγός αδειοδότηση αεροπορικά καύσιμα ανάκτηση ατμών αναβάθμιση ανακαλύψεις ανασφάλιστα ανταγωνισμός ανταποδοτικά αντλίες απάτη απαιτήσεις απεργία αποτελέσματα απόβλητα αργό πετρέλαιο βαρέλι βενζίνη βιοντίζελ βυτίο βυτιοφόρα γεωτρήσεις δειγματοληψίες δεξαμενή δηλώσεις εγκύκλιος εισφορά αλληλεγγύης εισφορές εμπάργκο επιδοτήσεις επιδότηση επικουρικό επιμέτρηση ευρώ ηλεκτρικά αυτοκίνητα ηλεκτρικό ρεύμα ηλεκτροκίνηση θερμική καταπόνηση ισολογισμοί ιστορία κίνητρα κακοκαιρία κατάρτιση καταγγελίες καυσόξυλα καύσιμα κλιματική αλλαγή κυρώσεις λαθρεμπόριο λιπαντήρια λογισμικό μέτρα προστασίας μελέτες μελέτη μεταφορικές μητρώα μικρόβια ναυτιλιακό νοθεία νομοσχέδιο ογκομέτρηση οδηγοί ορυκτά καύσιμα παραμεθόριος παραπομπή παρατηρητήριο τιμών περιθώριο κέρδους πετρέλαιο θέρμανσης πετρέλαιο κίνησης πετρελαιοειδή πιστοποιητικά πλαφόν πληθωρισμός πλυντήρια πρατήρια πρατήριο καυσίμων προδιαγραφές προμέτρηση πρόστιμα πρόσωπα πτωχευτικός ρεύμα ρούβλια στάθμη συνέδριο συναντήσεις συνεργεία συνταξιοδότηση σφράγιση τάνκερ τέλη ταξινομήσεις τελωνείο τιμοκατάλογοι χονδρικής τολουόλη υγραέριο υδρογόνο υπ. Ανάπτυξης υπ. Οικονομικών υποτροφίες υπουργείο Ανάπτυξης υπουργείο Ενέργειας υπουργείο Οικονομικών υπουργείο Υποδομών & Μεταφορών φορτηγά φορτιστές φυσικό αέριο φόροι ωράριο

ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΑ ΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΠΡΑΤΗΡΙΟΥΧΩΝ ΕΜΠΟΡΩΝ ΚΑΥΣΙΜΩΝ  ©  All rights reserved - Powered by Avatar

error: Content is protected !!